Deposito menawarkan nilai yang relatif stabil.

SBN memberikan kupon atau imbalan secara berkala.

Reksa dana memudahkan investor karena portofolionya dikelola oleh manajer investasi.

Sementara itu, saham menawarkan potensi pertumbuhan tinggi, tetapi harganya dapat berfluktuasi tajam.

Lalu, mana yang paling bagus?

Tidak ada satu instrumen yang selalu paling baik untuk semua orang dan semua tujuan.

Instrumen yang tepat adalah instrumen yang sesuai dengan:

• tujuan penggunaan uang;
• waktu ketika uang dibutuhkan;
• kemampuan menerima penurunan nilai;
• dan kebutuhan mencairkan dana.

Uang untuk menikah tahun depan tidak seharusnya dikelola dengan cara yang sama seperti dana pensiun yang baru digunakan 25 tahun lagi.

Karena itu, jangan mulai dari pertanyaan:

“Investasi mana yang memberikan keuntungan paling tinggi?”

Mulailah dari pertanyaan:

“Uang ini akan digunakan untuk apa dan kapan saya membutuhkannya?”

Empat Pertanyaan Sebelum Memilih Instrumen

Sebelum membeli deposito, SBN, reksa dana, atau saham, jawab empat pertanyaan berikut.

1. Kapan uang akan digunakan?

Semakin dekat waktu penggunaan, semakin kecil risiko yang sebaiknya diambil.

Dana yang akan digunakan enam bulan lagi perlu dijaga lebih ketat dibandingkan dana yang baru digunakan sepuluh tahun lagi.

2. Seberapa pasti tanggal penggunaannya?

Ada tujuan dengan tanggal yang relatif pasti, seperti:

• uang pangkal sekolah;
• biaya menikah;
• pembayaran rumah;
• atau pelunasan kewajiban.

Ada pula tujuan yang lebih fleksibel, seperti membeli kendaraan ketika dana sudah cukup.

Semakin pasti tanggalnya, semakin penting menjaga nilai dana agar tidak turun ketika dibutuhkan.

3. Berapa besar penurunan yang sanggup kamu terima?

Bayangkan nilai investasi Rp100 juta turun menjadi Rp80 juta.

Apakah kamu:

• tetap tenang;
• menunggu pemulihan;
• atau langsung panik dan menjual?

Jawaban ini membantu mengetahui tingkat risiko yang benar-benar mampu kamu tanggung, bukan sekadar risiko yang ingin kamu ambil saat pasar sedang naik.

4. Seberapa cepat uang harus bisa dicairkan?

Dana darurat harus mudah diakses.

Sebaliknya, dana pensiun yang baru digunakan puluhan tahun lagi tidak harus seluruhnya tersedia dalam bentuk uang tunai.

Setelah empat pertanyaan tersebut terjawab, barulah pilih instrumennya.

1. Deposito: untuk Kepastian dan Tujuan Jangka Pendek

Deposito adalah simpanan berjangka di bank dengan tenor tertentu, misalnya satu, tiga, enam, atau dua belas bulan.

Bunga deposito umumnya diketahui sejak awal. Nilai pokoknya juga tidak bergerak setiap hari seperti saham atau reksa dana.

Karakter ini membuat deposito cocok untuk tujuan yang lebih mengutamakan kepastian daripada pertumbuhan tinggi.

Deposito cocok untuk:

• biaya menikah dalam satu sampai dua tahun;
• pembayaran uang muka dalam waktu dekat;
• kebutuhan tahunan;
• menyimpan dana sementara;
• bagian konservatif dari portofolio;
• atau lapisan dana darurat yang tidak perlu dicairkan seketika.

Contohnya, kamu memiliki Rp50 juta untuk biaya menikah 12 bulan lagi.

Karena tanggal penggunaannya cukup pasti, menempatkan seluruh dana di saham berisiko. Pasar dapat turun tepat ketika vendor harus dibayar.

Deposito lebih sesuai jika prioritas utamanya adalah mempertahankan nilai nominal dan memperoleh bunga yang relatif pasti.

Kelebihan deposito

• Nilai pokok relatif stabil.
• Bunga dapat diketahui sejak awal.
• Tenor dapat disesuaikan dengan kebutuhan.
• Mudah dipahami oleh investor pemula.
• Bisa memperoleh perlindungan LPS jika memenuhi syarat.

LPS menjamin simpanan hingga maksimal Rp2 miliar per nasabah per bank. Namun, simpanan harus memenuhi ketentuan penjaminan, termasuk syarat 3T:

1. tercatat dalam pembukuan bank;
2. tingkat bunga yang diterima tidak melebihi Tingkat Bunga Penjaminan LPS;
3. nasabah tidak melakukan tindakan yang merugikan bank.

Karena Tingkat Bunga Penjaminan dapat berubah, periksa ketentuan terbaru sebelum menempatkan dana.

Risiko dan keterbatasan deposito

• Dana tidak selalu bisa dicairkan bebas sebelum jatuh tempo.
• Pencairan awal dapat menimbulkan penalti atau kehilangan bunga.
• Hasilnya dapat kalah dari inflasi.
• Bunga tinggi belum tentu memenuhi syarat penjaminan LPS.
• Kurang cocok sebagai satu-satunya tempat menyimpan dana darurat.

Deposito cocok untuk uang yang waktunya cukup jelas dan tidak harus tersedia setiap saat.

2. SBN: untuk Tujuan Menengah dan Pendapatan Berkala

Surat Berharga Negara atau SBN adalah surat berharga yang diterbitkan pemerintah.

Untuk investor individu, pemerintah menawarkan beberapa jenis SBN Ritel:

• Obligasi Negara Ritel atau ORI;
• Savings Bond Ritel atau SBR;
• Sukuk Ritel atau SR;
• Sukuk Tabungan atau ST.

ORI dan SBR merupakan instrumen konvensional, sedangkan SR dan ST menggunakan prinsip syariah.

Pembayaran kupon atau imbalan serta pokok SBN merupakan kewajiban pemerintah berdasarkan ketentuan penerbitannya.

Namun, setiap jenis SBN mempunyai karakter likuiditas yang berbeda.

ORI dan Sukuk Ritel

ORI dan SR dapat diperdagangkan di pasar sekunder setelah masa minimum kepemilikan sesuai ketentuan seri.

Keuntungannya, investor dapat menjual sebelum jatuh tempo.

Risikonya, harga jual bisa lebih rendah daripada harga pembelian. Artinya, investor dapat mengalami capital loss.

ORI menggunakan kupon tetap dan memiliki potensi capital gain maupun capital loss ketika diperdagangkan.

SBR dan Sukuk Tabungan

SBR dan ST tidak dapat diperdagangkan di pasar sekunder.

Keduanya biasanya memiliki fasilitas early redemption, yaitu pencairan sebagian pokok sebelum jatuh tempo sesuai:

• periode pengajuan;
• jumlah maksimal;
• minimum kepemilikan;
• dan ketentuan masing-masing seri.

SBR menggunakan kupon mengambang dengan batas minimal. ST memiliki karakter imbalan mengambang dengan batas minimal sesuai ketentuan seri.

Cara Memilih Instrumen Investasi Sesuai Tujuan Keuangan

Pelajari cara memilih instrumen investasi sesuai tujuan keuangan, jangka waktu, dan profil risiko agar uang untuk dana darurat, menikah, rumah, pendidikan, hingga pensiun lebih terarah.

InsightSurya Rianto

SBN cocok untuk:

• dana pendidikan dalam beberapa tahun;
• persiapan uang muka rumah;
• bagian konservatif portofolio;
• memperoleh pendapatan berkala;
• diversifikasi dari saham;
• atau tujuan dengan waktu penggunaan yang sesuai jatuh tempo.

Contohnya, kamu membutuhkan dana pendidikan anak empat tahun lagi.

SBN dengan jatuh tempo yang mendekati waktu pembayaran dapat dipertimbangkan. Namun, jangan hanya tertarik pada besarnya kupon.

Periksa juga:

• kapan pokok kembali;
• apakah produknya bisa diperdagangkan;
• apakah tersedia early redemption;
• dan apakah dana mungkin dibutuhkan lebih cepat.

Kelebihan SBN

• Pembayaran pokok dan kupon atau imbalan menjadi kewajiban pemerintah.
• Memberikan arus kas berkala.
• Tersedia pilihan konvensional dan syariah.
• Dapat dimulai dengan nominal relatif terjangkau.
• Membantu menyeimbangkan risiko portofolio.

Risiko dan keterbatasan SBN

• SBN tradable bisa mengalami penurunan harga.
• SBN nontradable tidak dapat dijual bebas.
• Early redemption hanya berlaku sesuai ketentuan.
• Dana bisa terkunci sampai jatuh tempo.
• Masa penawaran SBN Ritel tidak tersedia setiap saat.

SBN cocok untuk investor yang menginginkan arus kas berkala dan dapat menyesuaikan tenor dengan waktu penggunaan dana.

3. Reksa Dana: untuk Investor yang Ingin Lebih Praktis

Reksa dana menghimpun dana dari investor untuk dikelola oleh manajer investasi dalam portofolio efek.

Namun, reksa dana bukan satu jenis investasi dengan tingkat risiko yang sama.

Pilihan dan risikonya bergantung pada aset yang dimiliki di dalam portofolio.

Secara umum, terdapat reksa dana pasar uang, pendapatan tetap, campuran, dan saham. Masing-masing memiliki komposisi dan profil risiko berbeda.

Reksa Dana Pasar Uang

Reksa dana pasar uang menempatkan dana pada instrumen pasar uang dan surat utang berjangka pendek sesuai ketentuan.

Cocok untuk:

• menyimpan dana sementara;
• tujuan jangka pendek;
• dana liburan;
• pembelian barang;
• atau sebagian dana darurat.

Nilainya biasanya lebih stabil dibandingkan jenis reksa dana lain, tetapi bukan berarti tidak dapat turun.

Reksa dana pasar uang bukan simpanan bank dan tidak dijamin LPS.

Pencairannya juga memerlukan waktu sesuai ketentuan produk. Karena itu, jangan menempatkan seluruh dana darurat di sini. Tetap sediakan uang di rekening yang dapat digunakan segera.

Reksa Dana Pendapatan Tetap

Reksa dana pendapatan tetap menempatkan sebagian besar portofolionya pada efek bersifat utang.

Cocok untuk:

• tujuan jangka menengah;
• dana pendidikan beberapa tahun lagi;
• uang muka rumah;
• atau investor yang mampu menerima fluktuasi moderat.

Nama “pendapatan tetap” tidak berarti nilai investasinya tetap.

Nilai reksa dana dapat naik dan turun akibat:

• perubahan suku bunga;
• perubahan harga obligasi;
• risiko penerbit;
• likuiditas;
• dan kondisi pasar.

Jangan menggunakan reksa dana pendapatan tetap untuk tujuan dengan tanggal sangat dekat jika kamu tidak siap menghadapi penurunan nilai.

Reksa Dana Campuran

Reksa dana campuran menggabungkan beberapa kelas aset, seperti saham, surat utang, dan instrumen pasar uang.

Cocok untuk:

• tujuan menengah hingga panjang;
• investor yang menginginkan beberapa kelas aset dalam satu produk;
• atau investor dengan toleransi risiko moderat.

Risikonya sangat bergantung pada komposisi portofolio.

Reksa dana campuran dengan porsi saham tinggi dapat jauh lebih berfluktuasi dibandingkan produk yang lebih banyak memegang obligasi.

Reksa Dana Saham

Reksa dana saham menempatkan sebagian besar portofolionya pada saham.

Cocok untuk:

• dana pensiun;
• pendidikan anak jangka panjang;
• pertumbuhan kekayaan;
• atau investor yang ingin memiliki eksposur saham tanpa memilih emiten satu per satu.

Reksa dana saham dapat turun tajam ketika pasar saham melemah.

Karena itu, instrumen ini tidak cocok untuk:

• dana menikah tahun depan;
• uang sekolah beberapa bulan lagi;
• atau kebutuhan lain yang waktunya sudah dekat.

Kelebihan reksa dana

• Dikelola oleh manajer investasi.
• Bisa dimulai dengan nominal relatif kecil.
• Memudahkan diversifikasi.
• Menyediakan banyak pilihan tingkat risiko.
• Praktis bagi investor yang tidak ingin menganalisis setiap efek.

Risiko dan keterbatasan reksa dana

• Nilai investasi dapat turun.
• Kinerja bergantung pada strategi dan kualitas pengelolaan.
• Terdapat biaya sesuai produk.
• Pencairan tidak selalu diterima pada hari yang sama.
• Kinerja masa lalu tidak menjamin hasil masa depan.

Sebelum membeli, baca:

• prospektus;
• fund fact sheet;
• komposisi portofolio;
• biaya;
• risiko;
• serta riwayat penurunan nilainya.

Jangan hanya memilih produk dengan hasil satu tahun tertinggi.

4. Saham: untuk Pertumbuhan Jangka Panjang

Saham merupakan bukti kepemilikan atas suatu perusahaan.

Potensi keuntungan saham dapat berasal dari:

• kenaikan harga;
• pembagian dividen;
• dan pertumbuhan nilai bisnis.

Namun, saham juga mempunyai risiko tinggi.

BEI menjelaskan risiko saham meliputi capital loss, yaitu kerugian karena harga jual lebih rendah daripada harga beli. Investor juga menghadapi risiko perusahaan, risiko pasar, suspensi, dan kemungkinan delisting.

Saham cocok untuk:

• dana pensiun jangka panjang;
• pembangunan kekayaan;
• pendidikan anak yang masih jauh;
• tujuan dengan horizon panjang;
• atau pendapatan dividen bagi investor yang memahami risikonya.

Saham sebaiknya menggunakan uang yang tidak dibutuhkan dalam waktu dekat.

Contohnya, dana pensiun yang baru digunakan 20 tahun lagi masih memiliki waktu menghadapi siklus pasar.

Namun, waktu panjang tidak menjamin semua saham akan pulih.

Jika perusahaan mengalami masalah permanen, investor tetap bisa kehilangan sebagian besar modalnya.

Karena itu, horizon panjang harus disertai:

• pemilihan perusahaan yang baik;
• diversifikasi;
• valuasi yang masuk akal;
• dan evaluasi rutin.

Kelebihan saham

• Potensi pertumbuhan jangka panjang.
• Memberikan kepemilikan atas bisnis.
• Berpotensi membayar dividen.
• Dapat diperdagangkan melalui bursa.
• Investor dapat memilih perusahaan sesuai analisis.

Risiko dan keterbatasan saham

• Harga dapat berfluktuasi tajam.
• Tidak ada jaminan modal kembali.
• Dividen tidak selalu dibagikan.
• Risiko bisnis dapat menyebabkan kerugian permanen.
• Saham tertentu memiliki likuiditas rendah.
• Membutuhkan pengetahuan dan disiplin.

Saham bukan tempat yang tepat untuk uang yang harus tersedia pada tanggal tertentu dalam waktu dekat.

Ringkasan: Instrumen Mana Cocok untuk Tujuan Apa?

Tabel ini bukan rumus mutlak.

Tujuan tiga tahun dengan tanggal yang sangat pasti mungkin membutuhkan strategi lebih konservatif dibandingkan tujuan tiga tahun yang masih fleksibel.

Gunakan Strategi Tiga Bucket

Agar lebih mudah, kelompokkan tujuan berdasarkan kapan uang digunakan.

Bucket 1: Digunakan dalam Waktu Dekat

Fokus:

• likuiditas;
• stabilitas;
• dan kepastian dana tersedia.

Instrumen yang dapat dipertimbangkan:

• tabungan;
• deposito pendek;
• reksa dana pasar uang.

Jangan mengejar keuntungan tinggi menggunakan uang yang segera dibutuhkan.

Bucket 2: Digunakan dalam Beberapa Tahun

Fokus:

• menjaga modal;
• memperoleh pertumbuhan moderat;
• dan mencocokkan tenor dengan tujuan.

Instrumen yang dapat dipertimbangkan:

• deposito;
• SBN;
• reksa dana pendapatan tetap;
• sebagian reksa dana campuran jika risiko dipahami.

Semakin pasti tanggal penggunaan, semakin konservatif komposisinya.

Bucket 3: Digunakan dalam Jangka Panjang

Fokus:

• pertumbuhan nilai;
• melawan inflasi;
• dan membangun kekayaan.

Instrumen yang dapat dipertimbangkan:

• saham;
• reksa dana saham;
• reksa dana campuran;
• SBN sebagai penyeimbang.

Semakin dekat waktu penggunaan, kurangi porsi aset berfluktuasi dan pindahkan secara bertahap ke instrumen yang lebih stabil.

Contoh Penerapan

Tujuan menikah dua tahun lagi

Target dana: Rp120 juta.

Karena tanggalnya relatif pasti, prioritasnya bukan mencari keuntungan tertinggi.

Instrumen dapat difokuskan pada:

• tabungan;
• deposito;
• reksa dana pasar uang;
• atau SBN yang jatuh temponya sesuai.

Hindari menempatkan mayoritas dana di saham.

Dana pendidikan sepuluh tahun lagi

Karena waktunya cukup panjang, portofolio dapat menggunakan instrumen pertumbuhan seperti:

• saham;
• reksa dana saham;
• atau reksa dana campuran.

Ketika tersisa tiga sampai lima tahun, sebagian dana mulai dipindahkan ke:

• SBN;
• reksa dana pendapatan tetap;
• deposito;
• dan reksa dana pasar uang.

Tujuannya agar dana yang sudah terkumpul tidak terlalu terdampak jika pasar turun menjelang pembayaran sekolah.

Dana pensiun 25 tahun lagi

Pada fase awal, portofolio dapat memiliki porsi lebih besar pada saham atau reksa dana saham.

SBN dan instrumen pendapatan tetap dapat digunakan untuk menyeimbangkan fluktuasi.

Mendekati masa pensiun, pindahkan dana kebutuhan beberapa tahun pertama ke instrumen yang lebih stabil.

Dengan begitu, kamu tidak harus menjual saham ketika pasar sedang turun hanya untuk membiayai kebutuhan hidup.

Kesalahan yang Sering Dilakukan

Memilih hanya berdasarkan hasil tertinggi

Produk yang memberikan keuntungan tertinggi tahun lalu belum tentu mengulang hasil yang sama.

Selalu lihat risiko yang menyertai hasil tersebut.

Menyamakan semua reksa dana

Reksa dana pasar uang dan reksa dana saham memiliki risiko yang sangat berbeda.

Jangan memilih hanya karena sama-sama bernama reksa dana.

Menganggap SBN bisa selalu dicairkan tanpa risiko

ORI dan SR dapat dijual, tetapi harganya bisa turun.

SBR dan ST tidak dapat diperdagangkan serta hanya memiliki pencairan awal sesuai ketentuan.

Menganggap deposito pasti dijamin

Deposito dijamin LPS hanya jika memenuhi syarat dan batas penjaminan.

Menggunakan saham untuk tujuan dekat

Pasar tidak mengetahui kapan kamu harus membayar uang sekolah, rumah, atau biaya pernikahan.

Harga bisa turun tepat ketika uang dibutuhkan.

Tidak menurunkan risiko

Portofolio yang sesuai sepuluh tahun sebelum tujuan belum tentu sesuai satu tahun sebelum tujuan.

Jangan menunggu sampai pasar turun untuk mulai memindahkan dana.

Cara Memilih dalam Lima Langkah

1. Tulis tujuan secara spesifik

Jangan hanya menulis “ingin investasi”.

Tulis:

• menikah Rp120 juta;
• uang muka rumah Rp300 juta;
• atau pendidikan anak Rp500 juta.

2. Tentukan tanggal penggunaan

Semakin pasti dan semakin dekat tanggalnya, semakin konservatif instrumennya.

3. Hitung kebutuhan setoran

Jangan berharap keuntungan investasi menutup target yang terlalu besar.

Jumlah yang disisihkan secara rutin sering kali lebih menentukan daripada selisih imbal hasil beberapa persen.

4. Pilih instrumen berdasarkan fungsi

• Tabungan dan deposito: stabilitas dan kebutuhan dekat.
• SBN: pendapatan berkala dan tujuan menengah.
• Reksa dana: pengelolaan lebih praktis dengan tingkat risiko beragam.
• Saham: pertumbuhan jangka panjang.

5. Evaluasi minimal setahun sekali

Periksa:

• perkembangan dana;
• sisa waktu;
• perubahan target;
• perubahan pendapatan;
• serta kebutuhan menurunkan risiko.

Kesimpulan

Deposito, SBN, reksa dana, dan saham tidak perlu diperlombakan untuk mencari satu pemenang.

Setiap instrumen menjalankan fungsi berbeda.

• Deposito cocok untuk tujuan dekat yang membutuhkan kestabilan.
• SBN cocok untuk tujuan menengah dan pendapatan berkala dengan tenor yang sesuai.
• Reksa dana cocok bagi investor yang menginginkan pengelolaan lebih praktis.
• Saham cocok untuk pertumbuhan jangka panjang dan investor yang siap menghadapi fluktuasi.

Instrumen terbaik bukan instrumen yang memberikan keuntungan paling tinggi.

Instrumen terbaik adalah instrumen yang memberikan peluang terbesar agar uang tersedia dalam jumlah yang dibutuhkan ketika tujuan tiba.

Karena itu, sebelum membeli produk investasi, tanyakan:

Untuk apa uang ini, kapan akan digunakan, dan apa yang terjadi jika nilainya turun saat saya membutuhkannya?

Setelah tiga pertanyaan tersebut terjawab, pemilihan investasi akan jauh lebih masuk akal.